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钱不值钱?!贷到就是赚到?炒房客是如何被洗脑的

发表时间:2018-05-25 09:11:16  来源:好房东房产超市  浏览:次   【】【】【

都以为自己是中流砥柱。到头来,不过是随波逐流。




1

买到就是赚到,贷到就是赚到



关于2008年,你能想起什么?估计很多人的第一反应就是:美国次贷危机,中国四万亿信贷刺激。


过去这十年,你最大的感受是什么?估计很多人的第一反应就是:房价翻了不止一个跟头,买房的赚发了,没买房的都跌落到社会底层。


尤其是经过2016年这波全国楼市疯涨的洗礼,“钱不值钱”的观念已深入人心:


今天房子的全款,变成了明天的首付款;

今天房子首付款,变成了明天的月供款;

钱变得越来越毛,钱变得越来越不值钱。


你如果问:为什么呢?回答的人像个经济学家:央妈货币超发啊,M2每年增加15%,货币每年就贬值15%。你今年赚10万,明年赚不到11.5万,你的社会阶层就在下滑。


你如果再追问:那怎么办呢?回答的人斩钉截铁:多贷款、多负债啊。钱越印越多、越来越毛,而你的债务额却没有变化,相当于你的债务负担在越降越低啊。


你打破沙锅问到底:怎么负债呢?回答的人就满脸鄙夷:房抵贷、经营贷、信用贷、消费贷、装修贷、信用卡、甚至还有互联网借贷……


你自己都已没了底气:贷这些钱……干什么呢?回答的人已彻底不耐烦了:买房啊。房子是吸附超发货币的海绵体,这叫躺赢超发货币的红利——什么都不用干,躺着白赚钱。


于是,我们看到了一波波炒房大军的崛起:


北京限购、上车门槛太高,那就到环京去炒房;

一线城市限购、房价太高,那就去二线城市炒房;

二线城市限购、房价暴涨,那就去三四线城市炒房;


炒房团还紧追国家政策去炒房,当然也不能忽视国际周边环境:


雄安新区规划一出,炒房客连夜驱车到雄安;

粤港澳大湾区一出,区内的房价就看涨一片;

朝鲜刚说要改革开放,丹东就挤满了炒房客;

……


货币不断超发,而买房躺赢货币超发红利,谁不想不劳而获呢?所以,贷到就是赚到。



2

过去炒房确实赚钱,但……



贷款、债务是什么?它是资金的拆借、流动。让闲置的钱流动起来,让钱从收益低、效率低的地方流向收益高、效率高的地方——哪里有暴利,哪里就会吸引源源不断的资金流,这是社会资源的合理配置。


过去二十年,房价上涨、流入的资金赚得盆满钵满,是城镇化红利、人口大城市聚集红利、经济发展红利、当然也有货币超发红利等合力助推的结果,因为天量资金蜂拥而至,才有了当下一二线城市面貌的日新月异。记住,是合力助推,而非仅仅货币超发的功劳。


过去炒房资金确实赚钱,但别忘了:资金是有成本的。


资金的收益减去资金的成本,才是利润。

在有利润时,多贷款高杠杆才是划算的。

稳定现金流,才不会杠杆断裂前功尽弃。


而现在的高杠杆炒房客都不具备这些条件:成本最低的房抵贷年化利率在7.5%左右,信用贷/消费贷年化利率在10%左右,互联网借贷年化利率在15%以上,民间借贷年化利率在18%左右,信用卡利率会低些、但额度有限。


也就是说,房价不要说跌了,就是维持现在的价格、甚至年涨幅低于5%(房贷基准利率在4.9%,而基准利率早已取消)就是亏钱的,更何况还有2-10年的限售期,而这都需要现金流来维持。


炒房客标榜的印钞机永不停歇、货币持续贬值,以及由此得出的“贷到(钱)就是赚到(钱)”的结论,更多的是一种借由“眼前经验推测未来”的路径依赖——近十年如此,不代表永远如此,货币政策上除了通货膨胀、还有通货紧缩。


现在的货币是纯信用货币,其数量完全由政府控制,M2每年增长15%的结论根本就不可靠。


▲如果用(M2增长-GDP增长)的差值来衡量是否货币超发的话,由图可知,二者在逐渐拉近,也就是货币超发在减少。2016年M2增长已降低到8.2%,而GDP增长为6.9%,即使货币超发也才1.3%。


其实,通过超发货币刺激经济也就近几十年的事,也不是所有国家的货币都在贬值变毛。



3

货币超发贬值?先看完这些再说



在1929-1933年美国大萧条之前的欧美资本主义国家,几乎每十年一次经济危机,当时对待危机的措施是——不采取任何措施,那时奉行政府不干预的自由市场经济,危机被认为是市场的自我调节——而不像我国现在政府主导去产能、去债务杠杆、供给侧改革。


现在看来,你或许会觉得当时的货币政策还很奇葩:出现经济危机,不仅不放水刺激经济,反而会缩减货币的供应——因为经济危机,所以生产停滞,所以商品供应减少,所以货币供给就理应少啊。


但因大萧条的破坏性太大(失业/治安),美国政府不得已才干预经济——通过兴建一大批水坝/桥梁等公共设施来刺激经济。此后,国家干预经济的凯恩斯主义才推广开来。


但直到1971年前,国家的干预也很有限,因为那时是金本位时代——国家印钞是有黄金储备限制的,而现在的纯信用货币——国家无锚发行货币还不到50年,准确的说,大规模的运用也就是从2008年次贷危机开始的。


那货币真的会以年15%的速度贬值下去吗?当然不是,这只是一个国家阶段性的现象,如果对日本、西欧经济有所了解,或经常去这些国家的人会发现,那里的物价很稳定、甚至几十年都没有啥变化,当然也不存在货币变毛的问题。


近十年日本CPI指数走势图:


▲近十年,日本物价几乎没涨,甚至在2012年前后一度下跌


懂货币银行的人都知道,贷款就是印钞。而印钞是央行、商业银行和贷款人三者合力的结果,并不是说央行(其代表政府)想印钞就印钞,必须得有人愿意贷款(商业银行赚息差,是愿意贷款的)。


还会有那么傻的人,不愿意从银行多贷款吗?

有啊。


如果利息很低,还有人不愿意从银行贷款吗?

有啊。


▲欧元区国家央行基准利率为0,日本/瑞士等国甚至为负值


为什么西欧国家的基准利率为0?为什么日本等国家的基准利率还为负数?因为大家都不愿意贷款。为什么呢?利润=资金收益—资金成本,这些国家当下的发展阶段,缺乏高收益的投资项目。


“贷到就是赚到”是某些国家、某些历史时期的现象——比如过去十年的中国,但并不适合任何国家的任何时期,当然也包括未来的中国。



4

惯性思维炒房!炒到一切都在掌控?



过往的成功经验和失败经历,塑造着一个人的价值观和行事方式,并由此陷入严重的路径依赖:


炒房赚过钱的人,会认为房价永远涨,任何投资都不如买房赚钱。

做实业亏过钱的人,会认为实业就是哀鸿遍野,以后再不会踏入半步。

普通人看见炒房赚钱会眼红、做实业亏钱会心存侥幸,越发相信炒房赚钱、实业亏钱。


大家的判断依据多是个人经验,或别人近在眼前的短期经验,并没有经过时间的长期验证:


过去二十年房价一直涨,所以房价永远涨;

过去十年货币一直超发贬值,所以货币会飞速膨胀;

过去政府调控摁不住房价,所以政府越调控、房价越疯涨;

过去贷到就是赚到,所以未来同样如此啊。


其实是,过去二十年房价的暴涨,是自1978年改开以来二十年财富积累的集中爆发、新一代年轻人城市聚集对住房需求的集中爆发等综合因素的结果,货币超发只是其中的一个因素。


别忘了贷款就是印钱,年轻人贷款买房创造增量货币与增量货币流入楼市助推房价上涨,是一个相互正反馈的结果。


买房赚钱身家上千万的投资人是不是很NB?其实,更NB的是时代——国家处于上升腾飞期,海量的财富被创造出来,稍微努力勤奋、再动些脑子就能摘下低垂的果实,迅速实现财富逆袭、阶层跃升。


你以为自己是风,往哪个方向吹,草就往哪个方向倒?其实,你不过是草,风往哪个方向吹,你就往哪个方向倒;


你以为自己是中流砥柱/人中龙凤,一切都在掌控?其实只不过是时代洪流裹挟下的随波逐流。


过去二十年、十年的经验经历并不能适用以后,它只是一个国家特殊历史发展阶段的产物,印钞机飞转、货币贬值、楼市疯涨等也不会是常态,贷到就是赚到并不是恒定不变的真理。


但有多少人会相信呢?只有发生在自己身上,才知道什么是疼。




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